半导体和代工公司英特尔 (NASDAQ:INTC) 周四上涨约 3.6%，至 91.37 美元，因英伟达的乐观预测引发了其供应商和合作伙伴网络的另一次上涨。这一飙升使英特尔的股价几乎是英伟达去年 12 月以 23.28 美元购买的 2.15 亿股股票的四倍，这是一项仅仅九个月前的战略押注带来的巨大账面收益。

英特尔第二季度的业绩为这种兴奋提供了真正的动力。数据中心和人工智能收入飙升 59%，达到 63 亿美元，代工收入增长 31%，达到 58 亿美元，总销售额增长 25%，达到 161 亿美元。其机架级推理系统还将英特尔至强处理器与英伟达 Blackwell GPU 配对，为英特尔提供了直接进入人工智能基础设施热潮的途径。

但估值已经远远领先于经济复苏。英特尔的股价为 91.37 美元，比 31.84 美元的 GF 估值高出 186.97%，这一差距表明投资者的定价远远超出了 Nvidia 的认可。下一步不能仅靠关联：英特尔必须将 18A 制造进度、代工需求和数据中心动力转化为持久利润和现金流。