Rivian Automotive (RIVN) 生产电动汽车，从新款 R2 SUV 到亚马逊的电动货车。截至 2026 年 9 月 30 日的第三财季，Rivian 在业务运营和资本支出方面的支出比其带来的收入多了 11.2 亿美元。该汽车制造商目前在最近四个季度都在烧钱。那么猜猜看：按照这个速度，Rivian 的现金还能维持多久？
Rivian 烧钱的速度有多快？
Rivian 第三季度烧掉的现金相当于其销售额的 52.2%，而去年同期为 27.0%。在最近的四个季度中，该汽车制造商消耗的现金是前四个季度的八倍多。较早的时间范围包括截至 2024 年 12 月的季度，当时 Rivian 带来的现金多于支出。
每一行都是一个财政季度。负数表示现金支出。最后一栏是自由现金流。现金消耗量比一年前更大。对 Rivian 有利的是，2026 财年销售额的增长速度快于销毁速度，因此销毁量已降至销售额的一半左右，低于截至 2025 年 12 月的季度的 89.0%。
Rivian 的现金还能维持多久？
截至 2026 年 9 月 30 日，Rivian 持有 55 亿美元现金和短期投资。如果该公司保持过去四个季度的平均烧钱速度并且不筹集任何资金，那么这些现金将持续大约五个季度。 10 月 7 日，Rivian 宣布向大众汽车集团提供 10 亿美元定期贷款，但这笔金额并未包含在内。
截至季度末，Rivian 的债务为 54.3 亿美元，略低于现金。因此，按照这样的速度，Rivian 的现金可以维持不到两年的时间，而且它所欠的债务几乎与它所持有的一样多。
到目前为止谁支付了烧伤费用？
Rivian 的现有股东承担了部分成本。截至 2026 年 9 月 30 日的两年内，稀释后的股份数量增加了 42.6%，因此每股现有股份现在持有公司的股份较小。两年间，债务从 62.6 亿美元下降到 54.3 亿美元，因此债务烧钱并没有被更多的债务所抵消。
Rivian 通过与大众集团的合资企业获得了资金。在 10 月 29 日的电话会议上，管理层表示，该公司迄今为止已收到 53 亿美元，而其预期金额为 58 亿美元。
Rivian 必须做出哪些改变
在那次电话会议上，管理层表示，预计 R2 将帮助其汽车业务在 2026 年底前实现毛利润，但不会持续整个第四季度。但支出势必会增加。管理层预计，随着佐治亚州制造工厂的建设进度加快，2027 年资本支出将大幅增加。
第三季度销售额同比增长38.3%。为了在支出增加的同时减少烧钱，Rivian 必须通过销售产品赚取更多收入。 Rivian 预计将于 2027 年 2 月发布下一份报告，其中值得关注的数字是其每个季度消耗的现金：截至 2026 年 9 月的季度为 11.2 亿美元。
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