要点
对股市来说，这是跌宕起伏的一周。纳斯达克综合指数（^IXIC +1.09%）较10月峰值下跌超过10%后，正式进入回调区间，而标普500指数（^GSPC +0.31%）和道琼斯工业平均指数（^DJI -0.46%）分别下跌约6%和5%。
投资者也在应对经济低迷。恐惧与贪婪指数基于多项股市指标衡量投资者情绪，在本周的动荡中迅速跌入“极度恐惧”类别。
但现在也不全是坏消息。沃伦·巴菲特对于在崩盘和熊市期间投资有一些永恒的建议，而历史表明这一策略每一次都奏效。
保护您投资的关键
当市场动荡时，人们很容易因为担心价格会进一步下跌而避免投资，甚至卖出股票。不过，根据沃伦·巴菲特的说法，这是市场低迷时期最糟糕的举动之一。
“一条简单的规则决定了我的买入，”巴菲特在2008年为《纽约时报》撰写的一篇评论文章中解释道。“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”他接着强调，“坏消息是投资者最好的朋友。它让你能以打折的价格买入美国未来的一部分。”换言之，当前景黯淡时，就多买一些。
在那篇文章发表之后的几年里，标普500指数飙升了近1,000%，而获得最大回报的投资者是那些即使在艰难时期也坚持投资的人。
^SPX 数据由 YCharts 提供
“从长远来看，股市的消息将会是好的，”巴菲特继续说道，并指出道琼斯指数在20世纪从66点惊人地上涨至11,497点。
“你可能会认为，在一个以如此非凡收益为标志的世纪里，投资者不可能亏钱。但有些投资者确实亏了。那些不幸的人只在自己感到安心时才买入股票，随后又在头条新闻让他们感到不安时卖出。”
历史表明，巴菲特的策略从未出错
无论短期波动多么剧烈，市场总能恢复过来。
例如，在2000年的互联网泡沫期间，随着科技板块崩盘，标普500指数下跌了近50%。直到2007年，该指数才再次创下历史新高，而仅仅几个月后，大衰退便开始了。
然而，在2000年至2020年间，标普500指数的总回报率仍超过224%。换句话说，即使你是在看似最糟糕的时刻投资——即美国历史上两次最严重衰退开始之前——你在20年间仍然能让资金增长两倍以上。
这一趋势在整个历史中也成立。根据Crestmont Research的分析，在1919年至2025年间，标普500所有滚动20年周期均以正总回报收官。通过持有标普500 ETF或指数基金20年，从历史上看，在股市中亏钱比赚钱更难。
投资者现在应该做什么？
无论市场未来如何，持续投资是关键。然而，明智地选择股票比以往任何时候都更重要。弱势公司在经济繁荣时期可能蓬勃发展，但经济衰退和熊市将对这些股票造成最严重的打击。其中最弱的可能会崩盘，甚至永远无法恢复。
拥有强劲基本面的公司——例如持久的竞争优势、健康的财务状况和有能力的管理团队——最有可能在崩盘后反弹。你持有的这类股票越多，你就越能做好准备，不仅能挺过低迷期，还能随着时间推移蓬勃发展。