Palantir Technologies ( PLTR +2.41% ) 在第二季度盈利后受到了非常热烈的欢迎。该股当时的交易价格接近每股 120 美元，随后在财报公布后的几天内飙升至每股 160 美元以上。尽管如此，该股仍远低于去年创下的每股 207 美元的历史新高。
Palantir 能否在 2026 年结束之前创下历史新高？我们来看一下。
Palantir 是那些想要部署人工智能的人的重要合作伙伴
Palantir 涉足人工智能领域的时间比大多数公司都长，自 2000 年代初成立以来一直是一家人工智能优先的公司。它最初是一家以政府为重点的企业，现在拥有适用于商业和政府应用程序的软件。随着人工智能在过去几年变得更加主流，Palantir 获得了巨大的业务增长，其与生成式人工智能的集成使得该软件更受欢迎。
所有这些都转化为 Palantir 的巨大增长率。第二季度，全公司收入同比增长 93%，达到 19 亿美元。其美国业务尤其强劲，美国商业收入同比增长149%，美国政府收入增长90%。这些都是一些令人印象深刻的数字，但我认为有一个指标真正定义了 Palantir 作为一家公司：净利润率。
Palantir 并不是一家不惜一切代价实现增长的公司；它是一家致力于实现增长的公司。它正在产生真正的利润。第二季度，其净利润率高达 55%，令人印象深刻。很少有公司能够达到这个水平，而 Palantir 在不断增长的同时做到了这一点，这表明该产品基本上是在自我销售。这是一个很棒的地方，投资者真的不能要求更多。
那么，为什么该股较历史高点下跌了 25% 左右呢？这一切都归结为估值。
每个投资者都必须问自己，有多少增长值得付出代价。 Palantir 的交易价格是 2026 年盈利预期的近 100 倍，是 2027 年盈利预期的 68 倍。
YCharts 提供的 PLTR 市盈率（远期）数据
这是一个非常昂贵的价格标签，并且它已经将多年的快速增长融入了股价中。我没有投资 Palantir 的股票是因为这个原因：它对我来说太贵了。每个投资者都必须做出自己的决定，因为 Palantir 要想跌至更合理的市盈率 30 倍，就需要在 2026 年的增长结束后将其市盈率增加两倍。
这是一种非常乐观的态度，虽然 Palantir 或许能够做到这一点，但我宁愿投资于增长速度与 Palantir 一样快但价格更合理的公司。 Palantir 能否在 2026 年结束之前回到每股 207 美元？我确信这是可能的，但如果确实如此，那将基于对 2027 年和 2028 年的非常高的期望。