百时美施贵宝 (BMY -1.54%) 是主要制药股中股息收益率最高的公司之一。按目前价格计算，其股票的远期收益率约为 4.2%。然而，不要将收益率视为购买的唯一原因，而应将其视为等待公司扭亏为盈的激励因素。

尽管该公司在未来几年将面临重大的专利独占权损失，但百时美施贵宝“增长组合”的成功可能会抵消这些损失。由此产生的不确定性可能会导致股票评级重新调整。

Bristol Myers Squibb，1,000 美元的投资和下行风险

投资百时美施贵宝 1,000 美元即可获得大约 16 股。根据未来四个季度每股 2.52 美元的现金股息，您约 956 美元的投资将产生约 40 美元的年度股息收入。

BMY-百时美施贵宝

纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 19 日美国东部时间下午 4:00

是的，40 美元几乎没有什么作用。此外，如果该股经历股息削减或停牌，这种适度高的股息可能无法抵消损失。然而，谁能说百时美施贵宝面临这样的收益陷阱风险呢？鉴于百时美施贵宝的增长投资组合已经抵消了传统药品的销售，该股票目前的派息率低于 40%，强烈表明股息在短期内仍然安全。

巨大的潜在回报

当谈到百时美施贵宝的反弹时，其上行潜力要大得多。由于对百时美施贵宝专利悬崖问题的担忧持续存在，股价继续在制药股估值区间的低端交易。

然而，如果后续结果更加确定增长组合正在弥补 Revlimid 销售额的下降，以及一旦这些药物成为仿制药，Eliquis 和 Opdivo 销售额预计未来的下降，那么该股票可能会大幅调整。今天的预期市盈率低于 9.5 倍，但由于竞争制药公司面临的专利悬崖不确定性不那么严重，预期市盈率为 15 至 20 倍（甚至更高），如果市场情绪持续改善，该股还有很大的上涨空间。