2026 年过去 7 个月，标准普尔 500 指数上涨超过 9%，较历史高点仅下跌约 1.6%，这证实熊市状况（较近期高点下跌至少 20%）还很遥远。这是个好消息。
另一方面，值得记住的是，虽然人们常说“自满是进步的敌人”，但在投资中，自满是准备的敌人。换句话说，牛市与熊市的争论并不需要解决，但投资者应该积极主动地为这两种情况做好准备。
本着做好准备的精神，我们假设熊市即将到来。一些交易所交易基金（ETF）帮助投资者在回调期间继续投资股票和为市场风暴提供庇护之间取得平衡。一个很好的例子是嘉信美国股息股票 ETF (SCHD +0.27%)，它是全球第二大股息 ETF（基于总资产）。
为什么我会在熊市时急于购买 SCHD
首先，免责声明。 SCHD 不是反向 ETF，因此当市场下跌时它不会上涨。合理的预期是，在熊市期间，它的表现不会比标准普尔 500 ETF 或类似基金差。
有一些证据表明情况可能如此。回溯到 2018 年，当时市场因与中国的贸易紧张局势、冠状病毒熊市以及美联储 2022 年的紧缩政策而出现深度回调，施瓦布股息 ETF 的年化波动性低于标准普尔 500 指数，最大回撤也略好。
如果空头咆哮，我会很高兴接受这只 ETF，还有两个原因。首先，熊市往往是短暂的。平均而言，它们会持续近 10 个月。然而，没有人确切知道它们何时结束。这就涉及到第二点：在市场上的时间胜过对市场时机的把握。当然，如果能够在熊市到来之前准确地知道何时套现，并准确地知道何时再次开始购买股票，那就太好了，但这些都是市场先生永远不会实现的愿望。
纽约证券交易所代码：SCHD
施瓦布 ETF 使其更容易渡过动荡时期，因为其阵容包括财务状况良好且有记录在案的股息增长承诺的公司。毫无疑问，熊市正在尝试，但目前不需要收入的投资者可能会发现允许 SCHD ETF 提供的股息在回调期间复合的价值。
别忘了防守
我在熊市期间热衷于持有这只嘉信 ETF 的另一个原因是它的防御姿态。它将 41.1% 的股票分配给医疗保健和消费必需品股票。这些行业因其股息和有利的波动性特征而理想。
不仅如此，如果下一个熊市是由宏观经济灾难或全面衰退引起的，历史证实，防御性行业在衰退期间和经济复苏的早期阶段表现不那么糟糕。
此外，无论市场环境如何，价值 1,037 亿美元的嘉信美国股息股票 ETF 的持有成本都很低廉。其年费用率仅为 0.06%，即 10,000 美元投资的 6 美元，使其成为该类别中最具成本效益的基金之一。