在过去的十二个月中，Netflix（NFLX）的收入增长速度超过了迪士尼、亚马逊、康卡斯特或苹果。在该类别中，只有苹果公司的营业利润率更高。然而，Netflix 股价在过去一年下跌了 42.2%，是五家公司中跌幅最大的。该股目前的市盈率处于中等水平，接近迪士尼的市盈率。那么，以大致相同的价格，Netflix 可以为您提供哪些迪士尼没有提供的服务呢？
Netflix 的增长速度超过了迪士尼
Netflix 股价目前的市盈率为 21.6 倍，而同一电影和娱乐行业的同行迪士尼的市盈率为 21.9 倍。按这个价格计算，Netflix 的收入在过去 12 个月里增长了 16.0%，而迪士尼则增长了 4.6%。 Netflix 还将其收入的 29.7% 转化为营业利润，而迪士尼的这一比例为 15.2%。
苹果的营业利润率确实较高，但其业务依赖于硬件而不是娱乐。投资者为苹果公司支付了 38.8 倍的市盈率，尽管该公司的增长速度比 Netflix 慢。这些数字使 Netflix 在增长和利润率方面处于或接近该组的榜首，但其股价仍与迪士尼相似。
Netflix 如何从会员和广告中获利
Netflix 高管在 2026 年第二季度电话会议上指出，Netflix 最近的增长得益于更多的会员、更高的价格和更高的广告收入。他们补充说，2026 年上半年美国、墨西哥和西班牙等市场实施的价格调整进展顺利。
广告仍然只占业务的一小部分。尽管如此，高管们仍将美国的广告计划视为新注册用户的一个经济实惠的切入点。该公司预计 2026 年广告收入将达到 30 亿美元，而该年的总收入预计为 512 亿美元。
每年，Netflix 都会稳步保留更多的每笔销售利润。该公司 12 个月的营业利润率三年前为 17.5%，两年前为 24%。这一指标一年前达到了 30% 左右，并且在最近 12 个月里一直保持在 29.7%。
Netflix 的优势正在消失吗？
Netflix 在 12 个月的增长中仍然领先，仅领先于亚马逊，但其季度增长已经放缓。 2026 年第二季度收入同比增长 13.4%，低于 2026 年第一季度设定的 16.2%。高管们预计 2026 年第三季度收入增长 12.0%，Netflix 将于 2026 年 10 月 20 日报告这些结果。
与收入增长不同的是，Netflix 的营业利润率持续上升。该公司预计 2026 年第三季度的增长率为 33.2%，高于其报告的 2026 年第二季度的 32.6%。
继经历了五家同行中股价最差的一年后，Netflix 目前的市盈率接近迪士尼。这个价格似乎假设这家流媒体公司的增长将向同行下滑。 Netflix 迄今已保持 12 个月的领先地位，但尽管利润率有所上升，但到 2026 年，其季度增长速度已放缓。当该公司发布 10 月 20 日报告时，值得关注的数字是与上年同期相比的收入增长。
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