礼来公司 (LLY +0.83%) 的股东不应该有任何理由抱怨。这家大型制药公司的股票在过去 12 个月里上涨了 41%，在过去三年里翻了一番多。

但如果你想寻找盔甲上的裂缝，总能找到。礼来公司的股价最近几周已下跌约 8%。不过，不要对这种下降看得太多。历史对接下来发生的事情有明确的信息。

纽约证券交易所代码：LLY

莉莉回调的背后

也许对于礼来公司 8% 的回调的最佳解释是最简单的：许多投资者在经历了一段令人瞩目的上涨后纷纷获利了结。 8月份，礼来公司股价在不到四个月的时间里上涨了50%，创下历史新高。在如此短的时间内获得如此巨大的回报，让人很想至少拿走一些钱。

有些人可能会寻找其他负面因素。礼来公司首席财务官 Lucas Montarce 在该公司 8 月份的第二季度财报电话会议上表示，其产品在美国的价格同比下降了 3%，下降的原因是 GLP-1 药物 Zepbound 和 Mounjaro。回扣和折扣缓解了这种下降。 Montarce 指出，排除这些调整后，美国价格下降了 9%。

礼来公司的估值可能是另一个问题。即使在回调之后，该股的过去 12 个月市盈率仍为 38.6 倍。这明显高于标准普尔 500 指数 23.6 的往绩市盈率 (^GSPC +0.59%)。

然而，对礼来公司产品定价和估值的担忧可能被夸大了。对 Mounjaro 和 Zepbound 的巨大需求继续推高销量，使得价格下跌几乎无关紧要。这种增长也给礼来公司带来了更具吸引力的估值：该股的预期市盈率为 24.4。

历史表明经济将出现反弹。

无论礼来公司最近回调的原因是什么，历史都表明强劲反弹的可能性。过去10年里，该股至少下跌8%超过20次。礼来公司在此期间仍实现了超过 14 倍的回报。

华尔街仍然极度看涨。过去三个月给予礼来公司评级的 23 名分析师中，有 20 人将该股评级为“买入”或更高。 12 个月的共识价格目标反映了 16% 左右的潜在上涨空间。

最重要的是，礼来公司最近的下跌并不是一个投资论断的故事。相反，这是一个关于股票在历史性上涨后喘息的故事。