标题：David Booth：人工智能无需 Nvidia 主导也能成功 - NVIDIA（纳斯达克股票代码：NVDA）

发布时间：2026-09-01T11:57:03.000-04:00

**David Booth**，规模达 1.1 万亿美元的 **Dimensional Fund Advisors** 创始人兼董事长，表示投资者不需要人工智能来识别下一只伟大的股票，因为市场已经为他们处理了信息。

“你能打败它吗？你能选股吗？你需要吗？不需要，”布斯周二告诉 CNBC 的 Squawk Box。 “这是浪费时间。”

这种对挑选赢家的怀疑态度也延伸到了人工智能的繁荣时期。布斯认为，人工智能可以改变经济，而无需当今最大的受益者保持主导地位。他没有点名**Nvidia Corp.**（纳斯达克股票代码：NVDA），但这家市值超过 5 万亿美元的芯片制造商恰恰处于这场辩论的中心。

### 布斯说市场就是他的人工智能

布斯谈到了市场的长期回报，他表示，年收益率为 9% 的投资者大约每八年就会将资金翻一番。

“这就是我的人工智能，”他说。

他并没有否认人工智能的潜力。在周二发表的《财富》评论中，布斯将其影响与从冰块采集到现代制冷的转变进行了比较，称这可能重​​塑生产力、医疗保健、交通和工作。

流行趋势

他的观点是，即使是一项变革性技术，也无法轻易识别其最终的股市赢家。

“试图选出一个大赢家可能会让你变成一个大输家，”布斯写道。

### 互联网赢了，但它的早期领导者却没有

布斯提到了 20 世纪 90 年代末的电信繁荣。互联网继续改变着经济，但投资者预计将主导这一转变的许多公司却没有。

布斯指出，25 年后，1999 年最大的 20 家电信股中只有一只仍保持相同的公司结构。成为互联网时代最大赢家之一的谷歌甚至还没有上市。

同样的问题也存在于人工智能建设上，到 2027 年，基础设施支出可能接近 1.2 万亿美元：一旦支出结束，今天的领导者是否仍将占据主导地位？

### Nvidia 不断反驳

与之前技术繁荣时期的许多早期赢家相比，英伟达更有力地声称拥有持久的主导地位。

这家芯片制造商最近公布的季度收入为 962 亿美元，同比增长 106%，而数据中心收入则增长 117%。

英伟达的地位还不仅仅局限于销售芯片。 **黄仁勋**建立了一个将 Nvidia 硬件和软件与云提供商、模型开发商和基础设施公司连接起来的生态系统。

英伟达还投资于购买其系统的客户和合作伙伴，关系批评者将其描述为循环融资。总之，这些联系可能会让英伟达比过去技术繁荣时期的早期领导者更难被取代。

### 交易员仍预计 Nvidia 名列前茅

预测交易员在短期内几乎没有表现出布斯的不确定性。

Polymarket 认为 Nvidia 有 78% 的机会在 2026 年成为全球最大的公司，远远领先于苹果和 Alphabet。

这是一个比布斯所讨论的短期得多的押注，但它表明交易员们多么坚定地期望英伟达的领导地位能够持续下去。

布斯的论点并不是说英伟达会输。正确对待人工智能并不意味着投资者今天就能知道谁将在几年后主宰人工智能。

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