周三上午，比特币交易价格约为 76,140 美元，当日下跌 0.9%，一周下跌 4%，一天前参议员们阻止了《数字资产市场清晰度法案》。分析师认为，该立法的失败虽然“令人失望”，但对比特币价格的影响不如今天的美联储决定。
Algoz 战略和收入总监 Stephen Wundke 认为，上涨 25 个百分点的可能性为 93%，与 CME FedWatch 一致，因此这一决定“似乎是既定的”，将重点放在了语言上。一个月前，这一比例为 33.1%。
Wundke 表示，“关于这是一项保护性举措的鸽派信号”可能会让加密货币在今年最后一个季度表现强劲，并指出 10 月和 11 月是比特币历史上表现最好的月份。他警告说，美联储主席凯文·沃什的鹰派言论可能会导致比特币重新测试 63,000 美元的低点。
交易数据显示，投资者已经开始退缩，Talos 在做出决定之前看到稳定币的净买入倾向为 28%，而之前 FOMC 会议期间的平均卖出倾向为 8%。研究分析师 Cooper Duschang 在与 Decrypt 分享的一份报告中表示，比特币的购买信心从 10% 下降到 3%，以太坊的购买信心从 23% 下降到 9%。
市场的两端正朝着相反的方向发展：对冲基金仍然是净买家，比例为 25%，而系统性和量化策略则严重转向抛售。杜尚表示，投资者正在“在美联储之前降低风险并持有更多的流动性”，这可能会让资本“在决定消除一些不确定性后可以进行部署”。
他指出，美联储上次加息是在 2023 年 7 月，当时比特币几乎没有变动，因为加息已经被提前定价。他补充说，本周订单深度基本保持稳定，之后需要关注的信号是“稳定币资本是否回流到交易所”。
HashKey高级研究员Tim Sun认为，虽然《澄清法案》未能通过可能会延长市场底部，但此次低迷的“真正定价机制”仍然是“美元流动性，而不是国会立法”。
孙认为，“即使这项法案获得通过，也不会直接引发新一轮的牛市反弹。”他指出，随着美国国债收益率回升至5%，能源价格和通胀压力不断上升，“金融状况趋紧，美联储政策也存在不确定性”。 “市场真正需要等待的可能不是政策见底，而是流动性见底，”他认为。
在 Decrypt 母公司 Dastan 旗下的预测市场 Myriad 上，用户仍然看好比特币的前景，认为比特币下一步走势有 72% 的机会达到 84,000 美元。
监管权限的限制
Wundke 表示：“《清晰法案》的失败虽然令人失望，但并不是刺入加密货币核心的匕首。”事实上，监管机构已经表示他们打算制定加密货币规则以弥合差距。
CFTC 主席 Michael Selig 在 8 月份指示工作人员利用现有权力起草加密货币市场结构制度，SEC 主席 Paul Atkins 表示他的机构也准备这样做。孙说，各机构“可以解释他们已经拥有的权力，但他们不能制定新规则来发明国会从未授予他们的权力”。美国商品期货交易委员会对比特币和以太坊的现货市场权威只会导致欺诈和操纵。
孙说，那些希望在总统任期结束后保持确定性的机构将会放慢脚步，因为下一届政府或机构领导层“仍然可以改变规则，撤销豁免，或重新解释监管边界”。他补充说，成本下降不均匀：成熟的平台可以根据具体情况运作，而 DeFi 和小型项目必须通过法律意见和诉讼来购买确定性，这“将极大地推高项目成本”。
链上场所 Grvt 的联合创始人 Hong Yea 认为，需求重新转移到“首先不需要法律确定性来提供可信托管保护”的场所。他认为，要注意资金利率和未平仓合约，并指出，“是这种模式，而不是总体下跌，告诉我们这是情绪还是论文的真正转变。”