流动性质押领域的四驾马车

Solana质押市场分析:流动性质押领域的四驾马车

随着市场的回暖,Solana(SOL)已跃升为第六大加密货币,并在所有基于权益证明(PoS)的区块链中,其质押资产规模仅次于以太坊,位居第二。然而,相较于其市场地位,Solana 生态中的去中心化金融(DeFi)应用的资金聚集程度相对较低,其总锁定价值(TVL)为 11.37 亿美元,仅为历史高点的 11.3%。 

在 Solana 的 TVL 中,流动性质押项目显得尤为重要,它们是推动 TVL 恢复至历史高点的关键。在这一赛道上,Marinade 和 Jito 以其最高的 TVL 占据了显着地位,彰显了流动性质押类别的重要性。本文 PANews 将深入探讨在 Solana 上流动性质押领域中的重要参与者,并对他们的战略和市场表现进行对比分析。

 

流动性质押领域的四驾马车

 

质押与流动性质押整体情况

 

根据 Staking Rewards 的数据,截至 12 月 12 日,SOL 的市值为 305.3 亿美元,质押市值 276.2 亿美元,质押比例为 69.18%,质押数量为 3.91 亿 SOL,通胀率为 6.75%,奖励率为 6.87%。其中,SOL 的质押市值在所有 PoS 公链中排名第二,仅次于 ETH;质押比例在市值靠前的 PoS 公链中也相对较高。

 

流动性质押领域的四驾马车

 

Marinade 数据显示,Solana 中一共有 1986 个验证者,排名靠前的验证者提供的 APY 接近 8%,均无需佣金。

 

流动性质押领域的四驾马车

 

为了奖励 SOL 持有者、增加网络的安全性和抗审查能力,Solana Foundation 推出了「质押池计划」,允许用户将 SOL 存入质押池,并获得代表他们在质押池中份额的 SPL 代币,这些 SPL 代币即为流动性质押代币(LST),可以自由流通。Solana Compass 数据显示,质押池中共锁定了 1682 万 SOL,提供的平均 APY 为 6.68%。那么,质押池中的 SOL 约占总质押量的 4.3%。排名靠前的 4 个质押池分别为 Marinade、Jito、BlazeStake、Lido,也就是 Solana 生态中最大的 4 个流动性质押项目。

 

流动性质押领域的四驾马车

 

腌料金融

 

Marinade Finance 是 Solana 生态中最早的流动性质押协议,它是在 2021 年春季 Solana x Serum Hackathon 活动中成功获得 Solana 生态系统的资助而建立的,2021 年 8 月在 Solana 主网上推出了流动性质押协议。在 Marinade 上质押 SOL 可以得到 mSOL,质押收益直接积累到 mSOL 中。

 

流动性质押领域的四驾马车

 

和其它项目不同的是 Marinade 还提供原生质押服务,允许用户在不使用任何智能合约(也就没有 LST)的情况下获得质押收益。

 

Marinade 中质押有 705.8 万 SOL,质押量是 Solana 上流动性质押项目中最多;也是 Solana 上 TVL 最高的项目,价值 7.77 亿美元;质押收益率为 6.543%;质押量过去 30 天增加 31.22%。

 

Marinade 的治理代币为 MNDE,流通市值 8599 万美元,总市值 3.56 亿美元,过去 7 天上涨 22.2%。

 

吉托

 

Jito 于 2022 年 8 月完成由 Multicoin Capital 和 Framework Ventures 领投的 A 轮融资,2022 年底推出流动性质押平台。在 Jito 中质押 SOL 可以得到 JitoSOL,质押收益直接积累到 JitoSOL 中。

 

流动性质押领域的四驾马车

 

与其它流动性质押项目不同,Jito 为 Solana 网络开发了最大可提取价值(MEV)基础设施,其中的产品包括:客户端 Jito Solana、允许搜索者将交易包发送给验证者的 Jito Bundles、区块链构建器 Jito Block Engine、MEV 分配系统。由于自身的 MEV 业务,MEV 收益的一部分会分配给 JisoSOL,所以通过 Jito 质押的用户收益也相对更高。

 

Jito 中质押有 638 万 SOL;质押量过去 30 天增加 17.77%;TVL 4.55 亿美元;质押收益率为 6.892%。

 

Jito 的治理代币为 JTO,流通市值 3.42 亿美元,总市值 29.73 亿美元,过去 7 天上涨 46.6%。

 

火焰股份

 

BlazeStake 原本是一个小众的质押池,于 2022 年 5 月推出,但近期因为 Solana 生态的集体爆发,治理代币从低点上涨了数十倍,BlazeStake 也因此超越 Lido 成为 Solana 上第 3 大流动性质押项目。在 BlazeStake 中质押 SOL 可以得到 bSOL,质押收益直接积累到 bSOL 中。

 

BlazeStake 主要使用 Solana Labs 的官方质押池智能合约,它有最大的验证者集,允许用户将流动性质押给特定的验证者。

 

BlazeStake 中质押有 152 万 SOL;质押量过去 30 天增长 177%;TVL 为 1.08 亿美元;质押收益率为 6.232%。

 

Blaze 的治理代币为 BLZE,流通市值未公布,总市值 3884 万美元,过去 7 天上涨 66.5%。

 

丽都

 

Lido 于 2021 年 9 月在 Solana 上推出了流动性质押服务,它在 ETH 的流动性质押中占据统治地位。但在其它链上的发展并不理想,并没有把握住先发优势和品牌优势,也已于 10 月份宣布停止在 Solana 上接受新的质押。在 Lido 中质押 SOL 可以得到 stSOL,质押收益同样积累到 stSOL 中。

 

相关阅读:《「腹背受敌」的 Lido:关停多条公链服务,以太坊生态内也不受待见》

 

Lido 中质押有 88.7 万 SOL;质押量过去 30 天下降 41.43%;在 Solana 上的 TVL 为 6340 万美元;质押收益率为 6.717%。

 

Lido 的治理代币为 LDO,流通市值 20.95 亿美元,总市值 23.56 亿美元,过去 7 天下跌 6.7%。

 

几种 LST 在 DeFi 中的应用

 

Marinade 的 mSOL、Jito 的 JitoSOL、Blaze 的 bSOL、Lido 的 stSOL 均在 Solana 的 DeFi 应用中得到了较好的支持。

 

Solana 上最大的两个借贷协议 marginfi 和 Solend 均支持 mSOL、JitoSOL、bSOL、stSOL 作为抵押品进行借贷,但在 Lido 宣布推出后,stSOL 已被这两个项目下架。

 

在 Solana 上最的的 DEX Orca 中,mSOL/SOL 和 bSOL/SOL 均有超过千万美元的流动性,且 mSOL 和 bSOL 之间也有交易对可直接交易;而 Jito/SOL 和 stSOL/SOL 的流动性相对较少。

 

质押量的增长以及在 DEX 中的流动性可能和项目的激励措施有关,Blaze 给予了最高的激励,在 Solend 中存款即可获得 APR 15.37% 的 BLZE 治理代币补贴,mSOL 存款可获得 APR 1.98% 的 MNDE 治理代币补贴。Jito 尚未对 JitoSOL 在 DeFi 中的采用进行激励,Lido 的代币已经基本全部分发,无力再进行激励而选择退出市场。

 

小结

 

Solana 生态包含多种具有代表性的流动性质押方案,它们都得到了生态中 DeFi 项目的支持。Marinade 最早推出,且有原生质押服务;Jito 通过 MEV 基础设施提供更高收益;BlazeStake 允许用户将 SOL 质押给特定的验证者;Lido 则是多链流动性行质押服务提供商的代表。但流动性质押的总量较少,通过质押池质押的 SOL 仅占所有质押 SOL 的 4.3%。流动性方案较多也造成了流动性的分散,后续可能还会涌现出一些有竞争力的方案,如 marginfi 的 LST。

 

激励措施对于质押量的提升和 LST 在 DEX 中的流动性似乎仍然至关重要,Blaze 项目名气最小,但在 DEX 和借贷协议中给出了最高 APR 的补贴,过去 30 天质押量提高 177%。Lido 即便在流动性质押领域的名气最大,在 Solana 上线较早,但代币几乎已经全部发放,无力参加补贴大战而选择关停。

原文链接

去中心化金融
索拉纳
质押
迷幻剂
吉托

 

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