• 逐仓保证金和全仓保证金是两种不同的保证金类型，许多加密货币交易平台均会提供。

• 在逐仓保证金模式下，投资者可以决定针对特定头寸分配资金担保品，而剩余账户余额作为不受交易的影响。

• 全仓保证金使用您账户中的所有可用资金所有交易的抵押品。如果某一头寸亏损，而另一头寸盈利，则该部分盈利可用于弥补亏损，从而延长您的持仓时间。

• 用户应根据自身的交易策略、风险承受能力及理想的头寸管理程度，在逐仓保证金和全仓保证金之间进行选择。

什么是杠杆交易？

在介绍逐仓之前保证金和全仓保证金，我们先简单介绍一下杠杆交易。杠杆交易是指利用投资者向交易平台或商借入的资金，买卖超出其自身承受能力的资产。他们利用账户中的自有资产作为抵押品，借入及投入更多资金，希望能获得更多收益。

假设您拥有 5,000 美元，认为且比特币的价格会上涨。您可以直接购买 5,000 美元的比特币，也可以利用自有头寸借入资金进行交易。假设比特币的价格上涨了 20％。如果您在没有使用杠杆的情况下投资了 5,000 美元，则您目前的投资价值将相当于 6,000 美元（5,000 美元本金 + 1,000 美元收益）。也即，收益为本金的 20％。

然而，如果您在投资5,000美元时使用了5:1的杠杆，您将借入四倍于您自有资金的资金，即拥有25,000美元的投资本金（5,000美元为自有资金，20,000美元为贷款）。假设比特币的价格则上涨了20％，您25,000美元投资本金的价值目前将达到30,000美元（25,000美元投资本金） + 5,000 美元收益）。当你恢复了 20,000 美元的贷款后，还剩余 10,000 美元。也即，收益是自有资金（5,000 美元）的 100％。

请记住，杠杆交易风险极高。我们看一下真实的情况，即比特币价格下跌 20% 的场景。此时，如果您不使用杠杆，您 5,000 美元投资本金的价值将跌至 4,000 美元（5,000 美元本金 – 1,000美元亏损），即亏损20％。但如果您使用了5:1的杠杆，您25,000美元投资本金的价值将跌至20,000美元（25,000美元投资本金 – 5,000美元亏损）。当您恢复了20,000美元的贷款后，您将一无所有，即亏损100％。

这简化了例子，不包括交易手续费或借入资金可能产生的利息，而在实际交易情况中，这些支出会降低您的收益。请务必记住，由于市场可能会急剧波动，潜在的损失甚至可能会超出您的投资本金。

什么是逐仓保证金？

逐仓保证金和全仓保证金是两种不同的保证金类型，许多加密货币交易平台都会提供。这两种模式都有其各自的效用和风险。下面将深入介绍这两种模式的概念及兼容方式。

在逐仓保证金模式下，特定头寸的保证金金额是有限的。这意味着，用户可以决定针对特定头寸分配多少资金作为抵押品，而剩余资金不受该交易的影响。

假设您的账户总余额为10 BTC。您认为以太币（ETH）价格会上涨，决定因此开立ETH杠杆多头寸。您针对该特定交易分配2 BTC作为逐仓保证金，杠杆比例为5:1。这意味着，实际上是在使用价值10 BTC的ETH（2 BTC自有资金 + 8 BTC杠杆头寸）进行交易。

如果您ETH价格上涨，您决定平仓，则您的所有收益都将计入分配给该交易的2 BTC的最终保证金。但如果ETH的价格下跌，您可能损失的最大金额为2 BTC的逐仓保证金。即使头寸被强制平仓，您账户中剩余的8 BTC也不会受到影响。这就是第四模式被命名为“逐仓”保证金的原因。

什么是全仓保证金？

全仓保证金使用您账户中的所有可用资金所有交易的抵押品。如果某一头寸亏损，但另一头寸盈利，则该部分盈利可用于弥补亏损，从而延长您的持仓时间。

我们通过一个例子来阐释其运作方式。假设您的账户总余额为10 BTC。您决定在全仓保证金模式下开立ETH杠杆多头寸和另一种加密货币Z的杠杆空头寸。您实际上使用价值4 BTC的ETH和价值6 BTC的Z进行交易，杠杆率约为2:1。您10 BTC的总账户余额将用于配置这两头寸的抵押品。

假设ETH价格下跌，引发了潜在的亏损，但同时Z的价格也下跌，导致你的空头头寸盈利。这样上涨，Z交易的收益可用于弥补ETH交易的亏损，两头寸病人维持持仓状态。

然而，如果ETH价格下跌而Z的价格上涨，则您的两头寸都可能面临亏损。如果损失超出您的账户总余额，则两头寸都可能被强制平仓，您可能会损失10 BTC的全部账户余额。这与逐仓保证金有很大不同，在仓金模式下，您的损失最大不超过分配给相应交易的2 BTC。

请记住，上述简化示例不包括交易费用和其他成本。此外，真实的交易场景通常需要复杂化。

逐仓保证金与全仓保证金的主要区别

从示例中，我们可以清楚地看到逐仓杠杆交易和全仓杠杆交易之间的异同。我们可以通过以下方式对上述主要区别进行总结：

1. 担保品和强平机制

在逐仓保证金模式下，针对特定交易仅该部分资金，且仅该部分资金面临亏损风险。这意味着，如果您在逐仓保证金模式下使用2个BTC进行交易，则只有这2个BTC面临被强制平仓的风险。

但在您全仓保证金模式下，账户中的所有资金均用于交易余额。如果某一头寸亏损，系统可以利用您的全部账户余额来防止该头寸被强制平仓。但如果多笔交易均全部亏损严重，您可能会损失余额。

2. 风险管理

逐仓保证金可实现更精细化的风险管理。您可以针对每笔交易分配您愿意损失的具体金额，而不会影响剩余账户余额。相反，全仓保证金综合了所有未平仓头寸的风险。该模式在管理可能相互协调的多个头寸时可能很有用，但综合所有头寸的风险也可能意味着，可能挽回可能。

3. 灵活

在您逐仓杠杆交易中，如果希望增加保证金，必须手动向该逐仓保证金头寸添加更多的资金。相比之下，全仓保证金会自动动用您账户中的所有可用余额避免，任何头寸被强制平仓，从而避免重复加强维持保证金。

4. 例子

逐仓保证金适用于希望分笔交易管理风险的交易者，尤其是当交易者对特定交易高度自信时，并希望将风险分开管理时。而全仓保证金更适合持有多个可能相互对冲的头寸的交易者，或者那些希望利用全部账户余额且不断重复维持保证金的交易者。

逐仓保证金的优点

逐仓保证金的优点缺点如下：

1. 逐仓保证金的优点

风险可控：您可以针对特定头寸分配及损失多少资金来决定。仅该笔资金存在损失风险，您账户中的剩余资金不受该特定交易可能损失的影响。

盈亏更明显：当您知道分配了单个头寸的爱心资金时，计算该头寸的盈亏就会更容易。

具备可预测性：通过资金隔离，交易者可以预测其在最困难的情况下可能面临的最大损失，从而有助于更好地进行风险管理。

2. 逐仓保证金的缺点

需要密切监控：由于仅部分资金使用头寸抵押品，您可能需要更密切地监控交易，避免强制平仓。

杠杆有限：如果交易开始止损并接近强制平仓，您无法自动动用剩余账户资金可接受阻止。您必须手动向逐仓保证金添加更多资金。

管理费用方面：考虑到不同交易的多笔逐仓保证金可能十分复杂，尤其是对于初学者或管理大量头寸的交易者而言。

综上，虽然逐仓保证金为管理杠杆交易风险提供了一个可控的环境，但该模式需要更积极的管理，如果使用不当，可能会限制盈利潜力。

逐仓保证金的优点

全仓保证金的优点缺点如下：

1. 全仓保证金的优点

保证金分配更灵活：全仓保证金会自动使用账户中的所有可用余额，避免任何未平仓头寸被强制平仓，与逐仓保证金相比，该模式提供更高的流动性。

协调头寸：头寸间的盈亏可以相互协调，可能对对冲策略较强有利。

降低强平风险：全仓保证金通过汇总全部余额，可降低任何单个头寸被过早强平的风险，因为该模式的资金池更大，可以满足保证金要求。

轻松管理多笔交易：由于您需要单独调整每笔交易的保证金，因此可以同时简化管理多笔交易的流程。

2. 全仓保证金的缺点

整体强平风险较高：若所有头寸均出现亏损，且总亏损超出账户总余额，则存在损失全部账户余额的风险。

对单笔交易的控制较弱：在全仓保证金模式下，由于保证金为所有交易共享，因此很难针对单笔交易设置特定的风险回报率。

存在杠杆过高的可能性：由于全仓保证金模式支持利用全部余额，交易者可能会倾向于开立比逐仓保证金模式下规模更大的头寸，从而可能会导致更大的亏损。

风险回复口不够清晰：交易者难以回复整体风险回复口，尤其是在存在多个未平仓头寸且盈亏程度不一的情况下。

一个同时使用逐仓保证金和全仓保证金的示例

在加密货币交易中，将逐仓保证金和全仓保证金策略结合在一起，是一种实现收益最大化和风险最小化的微妙方式。我们通过一个例子来阐释其运作方式。

我们假设，由于以太坊即将进行升级，您认为ETH的价格会上涨，但您也希望对冲整体市场带来潜在的风险。您怀疑，尽管ETH可能会上涨，但BTC可能会下跌。

在这种情况下，您可以考虑针对该投资组合的一部分（例如30％）采用逐仓保证金模式，将部分资金用于开立ETH杠杆多头寸。这样一来，您就可以将潜在损失限制在30％以内，ETH的表现不敌预期。但如果ETH价格上涨，您则可以将这部分投资组合中获得可观的收益。

对于该投资组合剩余70％的资金，您可以采用全仓保证金模式，将部分资金用于开立BTC空头寸和另一种竞争币Z的多头寸。您认为，无论BTC的走势如何，该交易都将表现良好。

这样一来，您在使用一寸的潜在收益来调整另一头寸的潜在支撑。如果BTC如您预测的那样下跌，则由此产生的收益可用于弥补Z的亏损，反之亦然。

设定好这些头寸后，您需要持续监控这两种策略。如果ETH开始下跌，您可以考虑减少您逐仓保证金头寸以限制损失。同样，如果全仓保证金策略中Z的表现开始明显无效，也可以考虑调整头寸。

通过结合逐仓和全仓保证金，您可以积极尝试从市场预测中获利，同时还可以对冲风险。但是，虽然将这两种策略结合起来有利于进行风险管理，但并不能保证盈利或避免亏损。

结语

杠杆交易具备提高收益的潜力，但也伴随着同等甚至更高程度的风险。用户应根据自身的交易策略风险、同时积极承受能力及理想的头寸管理程度，在逐仓保证金和全仓保证金之间进行选择。

在加密货币交易中，波动性通常是重中之重，因此了解这两种保证金类型的复杂性关键。交易者可以将明智的决策与勤奋的风险管理实践相结合，轻松应对加密货币市场中的交易杠杆。同样，在深入研究交易杠杆之前，请认真开展全方位研究，如有可能也可以咨询专业人士。